作者：褚宇峰   來源：上海證券報

 

    10月以來旺季水泥需求持續(xù)回升，導(dǎo)致節(jié)后多地水泥價格出現(xiàn)大幅上漲。據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，上周全國水泥平均價格環(huán)比前周上漲1.88%，其中，石家莊、上海、南京、合肥、廣東等多地水泥價格出現(xiàn)明顯上調(diào)，每噸幅度在20元至40元。業(yè)內(nèi)人士認為，目前水泥市場的"看漲情緒"已經(jīng)形成，后期由于限產(chǎn)導(dǎo)致的供給減少還將持續(xù)一段時間，不排除水泥價格還有上漲的可能。

 

    10月15日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，《指導(dǎo)意見》根據(jù)行業(yè)特點，分別提出了鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業(yè)分業(yè)施策意見，并確定了當前化解產(chǎn)能嚴重過剩矛盾的8項主要任務(wù)。此外，近期多地因大氣污染防治、節(jié)能減排等原因限制水泥產(chǎn)能，也顯示水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)的治理有加速趨勢。

 

    數(shù)字水泥網(wǎng)10月15日報道，北京金隅平谷水泥生產(chǎn)線已于近日永久關(guān)停；河北石家莊則從10月15日起，全市水泥企業(yè)停窯5個月，根據(jù)2012年數(shù)據(jù)測算，此次限制產(chǎn)能占河北總產(chǎn)能的30%；環(huán)太湖區(qū)域從9月28日到10月27日熟料限產(chǎn)20%；安徽巢湖從10月10日到11月10日熟料限產(chǎn)50%。由于現(xiàn)在是需求旺季，熟料的供給減少及粉磨站的停產(chǎn)，導(dǎo)致原有的供需平衡被打破，大幅提價也就成了各企業(yè)應(yīng)對市場的自然選擇。

 

    在下游需求方面，近期鐵路基建投資有加快跡象。據(jù)中國鐵路總公司網(wǎng)站報道，近期華東、華南地區(qū)鐵路建設(shè)正在加快推進，其中，上海今年前7月共完成31個基建大中型項目的180億元投資；廣東截至8月底有10個鐵路項目已經(jīng)開工建設(shè)并順利推進，28個項目也已展開前期工作。業(yè)內(nèi)專家分析認為，今年前7月鐵路基建大中型項目完成投資2281.79億元，為年計劃的49.2%，根據(jù)歷史經(jīng)驗，鐵路投資年度計劃每年基本都能超額完成，因此四季度鐵路基建投資提速是大概率事件。

 

    上周全國六大區(qū)域中，華北、華東、中南出現(xiàn)價格上漲，西南、西北、東北價格保持平穩(wěn)。

 

    華北石家莊和邢臺地區(qū)水泥價格每噸分別上調(diào)20至30元；華東江浙滬皖地區(qū)水泥價格繼續(xù)走高。其中，安徽合肥和巢湖地區(qū)上調(diào)幅度最大，每噸為40元，該區(qū)域國慶節(jié)前后已累計上調(diào)每噸70元；江蘇南京在海螺的領(lǐng)漲下，水泥價格每噸再漲20元；上海地區(qū)水泥價格每噸上調(diào)30元，超過去年四季度高點每噸30元；中南兩廣地區(qū)水泥和熟料價格繼續(xù)普漲每噸20至30元。其中，廣州市場P.O42.5散裝到位價每噸415元，超過去年四季度高點，南寧每噸300元，略低于去年同期，但預(yù)計后期還有上漲動力。湖南長株潭、郴州和永州等地區(qū)水泥價格每噸上調(diào)30元。

 

    目前來看，在此次上漲過程中，獲益較大的將是一些大型水泥企業(yè)。因為大型水泥企業(yè)多數(shù)是區(qū)域布局、多線生產(chǎn)，大范圍的限產(chǎn)、停產(chǎn)對其影響相對較小，同時，不管是水泥價格還是熟料價格上漲，大型企業(yè)也都能受益，因此，盈利提升將最為明顯。